2007年9月五菱汽车成功借壳俊山集团在香港联交所上市，从而打通股本融资渠道。俊山五菱主营业务由原来的证券经纪转为发动机、零部件及专用车制造。公司持有51%股权的五菱工业是中国最大的微车制造商??上汽通用五菱的专属发动机供应商，近年来其业务随上汽通用五菱的快速发展取得了较好的协同效应，并在质量、管理及快速反应机制上为五菱工业注入活力，其近年经营业绩节节攀高。
 
 
 
    2004-2006年五菱工业销售收入及净利润年复合增长率分别达45%及52.2%。2007年9月上汽通用五菱投资20亿人民币的微车发动机生产线正式投产，作为其发动机主供应商的五菱柳机未来几年内将面临较大的经营压力，但鉴于五菱有着近50年汽车及零部件制造历史，其发动机生产技术已趋成熟，同时旗下零部件业务具规模经济优势，以及多年打拼建立的产业链亦渐趋完整，我们认为公司的发展前景仍存有一定机会。综合以上因素，我们预测公司2007至2009年的净利润分别为0.18亿、1.22亿、1.64亿（港币，下同），每股盈利分别为0.02、0.13及0.18元。采用DCF估值法得出的目标价为2.04元，为2008/2009年预测EPS的15.7/11.3倍，投资评级为优于大市。(详情请见附件) (来源：招商证券香港) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。 (责任编辑：单秀巧)

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